10月通胀率指标放缓至3.1%的数据终于让加拿大央行松了一口气。央行行长也亲口承认，利率已经足以限制了通胀。为此Desjardins Group的经济学家表示，加拿大央行可能会在通胀达到2%的目标之前开始降息。

但同时也提出，真正实施降息的动作，还有看劳动力市场是否“合作”。也就是说，央行真正做到降息除了需要参考通胀指标，还要考量失业率。

Desjardins经济学家罗伊斯·门德斯（Royce Mendes）和蒂亚戈·菲格雷多（Tiago Figueiredo）表示，劳动力市场的平衡使失业率达到6.5%，加上通胀率等于或低于3%，这可能是促使加拿大央行降息的神奇公式。 

经济学家说：如果经济按照现在的水平继续发展，这两个标准最早可能在 4 月份得到满足，预示着加拿大央行将在 2024 年上半年降息。

门德斯和菲格雷多表示，政策制定者正在密切关注劳动力市场重新平衡的迹象，特别关注空缺与失业比率（衡量职位空缺与失业人数的指标），以寻找何时会发生这种情况的线索。随着失业人数的增加，职位空缺率一直在下降，使当前比率略高于 0.5，这是疫情之前的水平。如果职位空缺持续下降且失业率继续上升，预计明年初该比率将降至 0.5。经济学家表示，届时失业率将约为百分之六。

但这仍不足以促使降息，银行家希望“谨慎行事，以免过早放松货币政策”，门德斯和菲格雷多表示。这意味着该银行将要等到职位空缺与失业比率达到 0.4，即失业率达到 6.5%。他们表示，届时工资压力也将减弱。

当然，通胀率在降息决策中也起着至关重要的作用。经济学家表示，劳动力市场状况的放松与较低的物价压力密切相关，有助于将通胀率推至或低于3%，但仍低于央行2%的目标。但经济学家表示，由于住房成本对通胀的影响巨大，加拿大央行可能不会等到百分之二的目标实现才降低利率。

加拿大央行预计未来六个月住房成本将推动通胀。Dejsardins 的预测一致，表明住房成本将在 2024 年之前对通胀产生重大影响。但由于住房成本只能随着住房供应的增加而改善，而这需要一段时间才能实现，加拿大央行可能会将住房成本排除在通胀数据之外。

门德斯和菲格雷多表示：“假设我们的两个门槛都得到满足，加拿大央行可能会在 2024 年第二季度开始降息，以更好地根据现实调整政策，央行行长将竭尽全力克服通胀。” “剩下的要达到百分之二就只是时间了。”

免责声明：本网转载的文章仅为传播更多信息之目的。本网并未独立核实其内容真实性，文章也不代表本网立场。如文章有侵权问题，请第一时间联系我们修改或删除。联系邮箱：info@mehome.com