做为全球经济的风向标，美联储的一举一动都吸引并牵动着全球经济的眼球。

2月1日周三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将政策利率联邦基金利率的目标区间从4.25%至4.50%上调到4.50%至4.75%，加息幅度25个基点。

这是美联储连续第二次放慢加息步伐，也是自去年3月以来首度一次加息仅25个基点。去年12月，美联储本轮加息周期以来首次放慢速度，将加息幅度从75个基点放缓至50个基点。自6月到11月，联储已连续四次会议每次都决定加息75个基点、保持着1994年11月以来的最大单次加息幅度。

本次美联储的加息幅度符合市场预期。12月FOMC会后的记者会上，美联储主席鲍威尔重申需要保持紧缩，说在对通胀回落至2%有信心之前，联储不会降息，又说联储强烈考虑下次加息幅度进一步放缓到25个基点。本周二公布四季度美国劳动力成本增长环比放缓后，有“新美联储通讯社”之称的资深美联储报道记者Timiraos又发文称，美联储处于再次放慢加息的正轨，并且今年春季暂停加息的可能性增加。

美联储政策重心是围绕着如何对抗通胀，自去年12月FOMC美联储首次放缓加息节奏，将单次加息幅度降至50BP，直至本周三FOMAC再次放缓加息幅度，说明美国通胀确认见顶并持续回落是主要原因。

同时随着美联储开始持续关注加息对经济和通胀的滞后影响，以及经济和金融发展，美国经济数据转弱，也是美联储放缓加息节奏另一重要原因。

但美联储仍未看到通胀实质性回落的证据，因此我们预计，美联储立场只是边际调整，还没到实质性转向之时。

展望后续，随着通胀确认见顶回落，美联储加息节奏放缓，后续十年美债上行风险可能有所收敛，可能转入震荡期。市场或将逐步关注包括影响经济、通胀在内的各方面经济数据。

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